2025年9月16日下午3点，A股收盘钟声敲响，农业银行的股价定格在7.04元，较前一日下跌1.68%。 这一天，主力资金从农业银行净流出4.36亿元，相当于全天成交额的14.95%。
与此同时，散户资金却净流入3.28亿元，游资也净流入1.08亿元。 这种主力与散户背道而驰的操作，在2025年9月的A股市场画出了一道鲜明的分界线。
农业银行当日的成交量为412万手，成交额达29.16亿元，换手率为0.13%。 从融资融券数据来看，融资买入3.09亿元，偿还3.03亿元，融资净买入530.58万元。 融券方面则卖出26.44万股，偿还27.37万股，融券余量为677.55万股。
板块集体承压，农行领跌大行板块
农业银行的表现并非个例。 2025年9月16日，整个国有大型银行板块下跌0.81%，农业银行成为领跌该板块的股票。
从资金流向来看，当日国有大型银行板块主力资金净流出12.29亿元，游资资金净流入5.1亿元，散户资金净流入7.19亿元。 农业银行一家公司的主力资金净流出就占到了整个板块的35.5%，明显成为资金流出的重灾区。
从历史新高到大幅回撤
就在9月16日之前的几个交易日，农业银行刚刚经历了一段过山车行情。 9月4日，农业银行开盘报7.12元，盘中创下历史新高7.55元，收盘报7.52元，当日涨幅达5.17%。
当时成交额高达70.23亿元，换手率0.30%，主力资金净流入14.7亿元。 农业银行市值达到2.63万亿元，首次超过工商银行成为A股市值最高的银行。
然而从9月5日至10日，农业银行连续6个交易日收阴线，股价最低触及7.03元，累计最大回撤达6.9%。 随后几日，股价在7.0-7.15元区间横盘震荡。
基本面稳健却难挡资金流出
尽管股价出现波动，农业银行的基本面却相当稳健。 2025年中报显示，公司主营收入3699.37亿元，同比上升0.85%；归母净利润1395.1亿元，同比上升2.66%。
2025年第二季度，公司单季度主营收入1832.63亿元，同比上升1.35%；单季度归母净利润675.79亿元，同比上升3.16%。 农业银行是四大行中唯一实现正增长的银行，工商银行同比下降1.39%，建设银行下降0.62%，中国银行仅增长0.19%。
在资产质量方面，农业银行不良贷款率1.28%，较年初下降2个基点；拨备覆盖率295%，拨备余额保持万亿元以上。 这样的资产质量在大型银行中处于较好水平。
县域金融成为突出优势
农业银行的一个显著优势在于县域金融领域。 2025年上半年，其县域贷款余额达10.77万亿元，新增9164亿元，余额占境内贷款比重升至40.9%。
在乡村产业和乡村建设领域，贷款余额分别为2.70万亿元和2.44万亿元，增速分别为21.3%和8.5%。 粮食和重要农产品保供相关领域贷款余额1.24万亿元，新增2372亿元，增速高达23.7%。
这些数据显示农业银行在服务乡村振兴战略方面具有独特优势，农村储户黏性高，存款基础稳定，资金成本优势明显。
尽管短期资金流出，机构对农业银行仍然保持乐观态度。 最近90天内，共有12家机构给出评级，其中8家为“买入”，4家为“增持”。
过去90天内机构给出的目标均价为7.66元，较当前7.04元的股价仍有8.8%的上涨空间。 这一目标价反映了机构对农业银行长期价值的认可。
从估值角度看，农业银行具有低估值优势，加上连续三年股息率保持在6%-7%以上，属于高股息标的，适合稳健型投资者。
技术面显示筹码松动
从技术分析角度看，农业银行在9月4日长阳成交961万手，其中主动买入大单（大于50万元）占比42%，为2020年7月以来最高。
但9月5-16日大单净流入连续为负，合计达21.6亿元，对应融资余额下降5.4亿元，显示短线杠杆盘多杀多。 筹码分布模型显示，7.40元以上套牢筹码156亿股，占自由流通市值60%。
技术指标方面，14日RSI为38，临近30超卖阈值；MACD柱体零下但DIFF未死叉DEA，与2024年3月、11月两次“假摔”形态类似，具备技术反弹条件。
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